公司公告

联系我们 Contact Us

传真:

电话:

邮箱:

地址:

您现在的位置: > 公司公告 >

国际VR工业大会筹备会议举办 概念股望再受重视

作者: 时间:2018-01-26 来源:
摘要:  23日,国际VR工业大会准备作业会议在江西省南昌市举行,工信部罗文指出,要大力发展虚拟现实工业,充沛发挥龙头企业对大会举行和工业集聚发展中的带动引领效果。要......

  23日,国际VR工业大会准备作业会议在江西省南昌市举行,工信部罗文指出,要大力发展虚拟现实工业,充沛发挥龙头企业对大会举行和工业集聚发展中的带动引领效果。要构成江西VR运用项目营销计划,打造全国VR工业高地,做好在旅行、教育、医疗、工业等范畴的VR运用示范。

  组织以为,跟着虚拟现实技能不断打破及方针利好开释,国内虚拟现实职业有望迎来高速增长。

  相关概念股:

  联络互动:Newegg并表致业绩下滑 等待协同效应闪现

  1H17 业绩契合预期

  联络互动(002280)发布1H17 业绩:经营收入37.7 亿元,同比增长538.96%;归属母公司净利润3145 万,同比下降83.8%,对应每股盈余0.01 元/股。2Q17 归母净利为-3962 万,同比下降141.02%,归母扣非净利-3917 万,同比下降148.6%。

  发展趋势

  1、业绩居于预告中位。1)经营收入增长539%,主要原因是二季度Newegg 并表带来电商及经销收入33.95 亿,电商出售收入大幅添加。2)毛利率下滑36.9ppt 至19.93%。主要原因是陈述期内新增的电商及经销商事务毛利率仅14.5%,且占经营收入比高达90.1%。3)费用大幅添加。联络大厦折旧和智能硬件研制费用投入致管理费用提升300.7%。银行借款添加发生的利息支出致财务费用提升至8865 万。

  2、市场竞赛剧烈互联网广告商投入下降导致自有事务营收有所下滑。运用分发及数字运经营务完成收入2.57 亿元,同比下降46.7%。但毛利率达68.6%,较同期上升0.96ppt。

  3、公司未来有望与Newegg 在资金、途径和生态上发挥协同效应。Newegg 有效地补足公司在线出售途径,协助硬件产品推行和放量,夯实智能硬件生态圈。公司正在推进收买Newegg 剩下37.8%的股权,收买完成后公司将持93.5%股权。尽管Newegg略有亏本,跟着公司对Newegg 整协作业的完成,后续协同效应可期。

  盈余猜测

  我们将2017、2018年每股盈余猜测别离从人民币0.2 元与0.24元下调44%与41%至人民币0.11 元与0.14 元。主要是Newegg 并表使研制投入等费用大幅添加。

  估值与建议

  现在,公司股价对应2017 年80x P/E。我们保持引荐的评级,但将方针价下调30.0%至人民币10.50 元。主要考虑到主业利润较前次预期大幅下调。依据分部估值法,给予公司主业17 年24xP/E,对应方针市值58 亿,算计(含Newegg)方针市值230 亿。

  危险

  运用分发事务竞赛加重;Newegg 运营才能低于预期。(中金公司)

  顺网科技:腾讯正式署理重度交际型端游《绝地求生》 网吧人数预期激增

  事 项:

  腾讯正式与蓝洞达到战略协作,取得《Player unknown's Battle grounds》在我国的独家署理运营权。腾讯将协同PUBG公司为《PUBG》国服供给网络优化、效劳器扩容、外挂冲击等技能支持,营建活跃、正向的www.tbet通博.com游戏空气。尤其是为未成年人用户传递健康正向的文明理念和价值观导向。一同腾讯也将和PUBG公司一同与各直播渠道、媒体、上网效劳场所等职业各界协作伙伴打造公正、健康、可继续的生态系统。

  点评

  1. 网络、效劳器、外挂冲击优化,促进用户体会提升

  网络:此前,受约束于网络、境外效劳器约束,我国《绝地求生》玩家用户体会遭到必定冲击。关于FPS类游戏来说,游戏推迟关于用户体会有着非常大的影响;而此次腾讯正式署理《绝地求生》能最大程度满足国内游戏玩家关于网络功能的需求。

  外挂:一同,外挂也要挟着游戏公正性,影响游戏玩家体会。此前《绝地求生》外挂众多,蓝洞对此应对战略较为单薄,近期只能采用2500年前的陶片放逐法(当收到超越7个玩家的告发后,就会触发封禁)来暂时处理问题。腾讯长时间署理重度端游,关于处理游戏外挂有着充沛经历,估计尔后一般玩家用户体会会有更好地提升,推进用户基数增长。

  2. 理顺价值观、文明理念,促进游戏正常呈现于直播、媒体取得更大流量导

  《绝地求生》、《H1Z1》等游戏此前遭到批判,《H1Z1》等游戏直播被下架处理。腾讯署理之后,预期能很好地对其进行调整,做到契合文明理念、价值观的导向,使得游戏直播、电竞赛事等大流量活动充沛展现在游戏玩家面前,带动更大的用户活跃度、玩家流量、ARPU。日常直播活动的正常进行是保持《绝地求生》生命周期的很大保证。

  3. 《绝地求生》拥有广阔用户基数,此次腾讯署理料将进一步带动我国玩家数量激增

  自2017年3月正式上线以来,《绝地求生》全球销量已经超2000万份,并打破多项吉尼斯国际记载,一同取得2017年金摇杆奖的最佳多人游戏与最佳PC游戏等一系列国际大奖。

  依据SteamSpy统计数据,该游戏的我国玩家数量占比高达49.88%,居国际第一,此次腾讯正式署理预期将进一步翻开《绝地求生》我国市场。

  4. 重度交际型端游大力推进网吧用户数量增长,顺网科技业绩迸发可期

  在《绝地求生》中,玩家往往会经过多人组队协作来进步获胜几率。在游戏中,参加组队战役的玩家血量降为0时不会当即死亡,而是进入濒死状况,无法运用兵器道具并只能经过匍匐移动,此刻队友可以对濒死玩家进行救治,充沛发挥组队优势。通常在一个小队中,玩家会经过语音交流战术、进行任务分配并共享配备资源。因为团队协作在FPS游戏中的重要位置,以及游戏玩法带来的组队优势,玩家在游戏中更倾向于集体活动,自动活跃去和其他玩家沟通协作。此种玩法大幅添加玩家网吧需求。

  除此之外,《绝地求生》关于电脑装备有着较高要求,曾一度带动电脑配件市场。非高端装备电脑简单发生卡顿,闪退,关于游戏体会有着较大影响,若个人笔记本不契合游戏装备最低要求,或许想拥有对重度游戏的更好体会,估计较多用户会挑选在网吧开黑,进一步带动顺网科技(300113)业绩。

  5. 出资建议:

  腾讯署理《绝地求生》上线在即,预期能极大推进网吧用户基数添加,一同带动网吧设备晋级、用户体会优化。我们估计,公司2017-2018年归母净利润5.2/5.9亿元,对应EPS为0.74/0.85元,对应PE为24/21,保持"引荐"评级。

  6. 危险提示:

  游戏热度不达预期。(华创证券)

  恺英网络:浙江盛和并表叠加新游迸发 业绩大超市场预期

  三季度业绩契合预期,Q4 业绩大幅超越预期

  恺英网络(002517)发布3Q17 业绩:三季度经营收入7.95 亿元,同比增长15.75%;归属母公司净利润6.43 亿元,同比增长244.77%,对应每股盈余0.74 元。公司估计2017 年完成净利润16.07 至18.57 亿元,同比增长135.76%至172.43%,大幅超市场预期。

  发展趋势

  浙江盛和并表及新游上线带动Q3 业绩表现亮眼,全年业绩大超市场预期。Q3 营收及扣非净利润别离同比增长15.75%和37.56%,单季营收7.95 亿元创前史新高。浙江盛和并表后署理游戏分红减少,Q3 毛利率环比改进4.5ppt,老产品推行费大幅下降带动Q3出售费率同比改进7.6ppt。估计Q4 归属净利润5.5 至8.0 亿元,大幅超市场预期。考虑到浙江盛和Q4 全季度并表且新游戏渐入流水高峰期,公司Q4 业绩有望进一步大幅提升。

  收买浙江盛和完成优势整合,补强研制实力助燃业绩高增长。公司Q3 完成对浙江盛和51%股权收买后累计持股71%,按会计准则要求对原20%股权的增值部分承认出资收益约3.84 亿元,对Q3业绩构成明显增厚。一同,原有对浙江盛和的署理分红将在其并表后明显减少,提振公司全体毛利率。未来公司与浙江盛和将在研运、途径上完成优势互补,为长时间业绩增长带来更强动力。

  从“奇观”到“传奇”,新游表现或继续打破市场预期。爆款手游《全民奇观》上线运营近三年仍然有杰出表现,盛和研制的《王者传奇》《蓝月传奇》等数款手游、页游流水表现已达职业顶尖水平,未来将带动公司经营性业绩全面迸发(Q4 非经项目金额估计仅约500 万元)。公司在研产品储藏足够,《敢达争锋对决》安卓版测验次留高达72.5%,后续新作有望带来更高业绩弹性!

  盈余猜测

  考虑浙江盛和并表及新游超卓的市场表现,我们上调2017/18 年盈余猜测28%/54%至17.45 亿元/20.10 亿元。

  估值与建议

  现在,公司股价对应2017/18 年市盈率17x/15x。参考职业估值水平给予2018 年23x 的方针市盈率,保持引荐的评级并上调方针价49%(对应原方针价经除权后的调整价格)至32 元。

  危险

  原有游戏产品流水下滑过快,新游戏市场表现不及预期。(中金公司)

相关阅读